Los años previos a la crisis del 29 fueron de alto crecimiento, al igual que estos últimos años. En esa época veníamos de un mundo que se había acostumbrado a crecimiento económico y rendimientos altos, y a aumentos de la demanda y de los ingresos. Estos últimos años también lo fueron. La pregunta que surge es si va a haber ahora un cambio de fase en el ciclo económico y de qué intensidad. Es muy probable que se produzca una desaceleración fuerte del nivel de actividad, pero la pregunta es de qué intensidad y qué podrán hacer las políticas económicas de los países desarrollados para sostener el nivel de actividad.
Hay similitudes en las causas de ambas crisis. En la década del 20 hubo grandes movimientos de capitales, mucha especulación financiera y también en el sector de la construcción. Las compañías tenían acciones de compañías que tenían acciones. Cuando se vinieron abajo los títulos de las compañías que tenían los valores más altos cayó todo como un castillo de naipes.
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