¿QUE ES RECESION?

La macroeconomía considera que la recesión es un periodo de crecimiento negativo del Producto Interior Bruto de una economía de duración igual o superior a un año. La Oficina Nacional de Investigaciones Económicas (National Bureau of Economic Research) de Estados Unidos, considera como recesión cualquier decrecimiento continuado de la actividad económica por dos o más trimestres consecutivos. Combinada con la inflación esta situación recibe el nombre de estanflación.(Hay quien dice que en realidad recesión no es cuando decae el PIB, sino cuando decae la tasa de crecimiento del PIB. O sea puede que aumentemos el PIB y estemos en recesión, si el aumento del PIB es notablemente inferior al que estábamos realizando en los últimos tiempos, en este caso cuando el PIB decae no se llama recesión sino depresión).

¿QUÉ ES UNA CRISIS FINANCIERA?

El término se aplica a una gran variedad de situaciones, en las cuales algunas instituciones financieras pierden una gran parte de su valor. Las crisis financieras generalmente va acompañada de algunos elementos (no siempre de todos), como más desempleo, depreciación de las monedas nacionales, los créditos se reducen y son más caros, las bolsas caen, inflación, pérdida de confianza y los inversionistas están menos dispuestos a arriesgar su dinero

CRISIS ECONOMICA DE 1929

El 24 de octubre de 1929 (jueves negro) se produjo una quiebra del mercado de valores de Nueva York, que provocó un prolongado período de deflación. La crisis se trasladó rápidamente al conjunto de la economía estadounidense, europea y de otras áreas del mundo. Una de sus consecuencias más inmediatas fue el colapso del sistema de pagos internacionales.
La debacle económica de 1929 ha concitado la atención de historiadores y economistas como no lo ha hecho ningún otro momento de la historia económica del capitalismo. El debate en torno a los orígenes de la crisis se prolonga, de hecho, hasta los años ochenta, reactivado por la necesidad de dar una explicación fundada a la crisis de las últimas décadas. Marxistas, monetaristas y keynesianos han intentado dar una explicación de este episodio que, en realidad, se correspondió con un largo período, que va desde 1929 hasta 1939.
El crack de 1929 tuvo claros precedentes en Europa y también en EEUU. En 1927 se produjo la caída del mercado de valores de Alemania, en 1928 esto se repite en Gran Bretaña, y en febrero de 1929 en Francia. El carácter espectacular del hundimiento de la Bolsa de Nueva York no debe eclipsar, sin embargo, otro tipo de manifestaciones que dan cuenta de la difícil situación por la que atravesaba el capitalismo.
CAUSAS
Han sido muchas las posturas tomadas por los especialistas en la elaboración de hipótesis que conduzcan a establecer las causas de la gran depresión de los años treinta. La teoría económica marxista ha hecho hincapié en el análisis de las grandes crisis del capitalismo achacándolas a la descoordinación entre producción y consumo. La sobreproducción ha estado siempre en el punto de mira de los historiadores de este período, como Nogaro, como clave explicativa de la crisis del 29. para Nere, en cambio, la sobreproducción es un mito ideologizado y no explica todas las posibilidades causales.
Trataré de elaborar en este epígrafe una síntesis de los factores que causaron la crisis de los años treinta. Estos factores son: La sobreproducción, el desorden monetario y la desigual y relativa recuperación económica.

CRISIS ECONOMICA ACTUAL

Para entender la actual crisis o lo que algunos analistas han calificado de recesión económica mundial, tiene su inicio más inmediato en el bajo costo del dinero, lo que generó la expansión del crédito y del consumo en la economía en los EUA que cuando alcanzó su máximo nivel en el sector inmobiliario, la banca comenzó a considerar a aquellos sectores que no poseían vivienda y que no tenían posibilidades de acceder al crédito por diferentes causas y así lanzaron una campaña de captación de éste tipo de clientes, con las expectativas que las tasas de interés no iban a subir, ésta estrategia financiera es lo que se conoce como “subprime” (debajo de las mejores) es así como para la articulación financiera de dicha estrategia se lanzaron al mercado los bonos subprime para respaldar estos créditos hipotecarios y cuyos intereses eran del 30% anuales, es así como grupos financieros de Europa y Asia adquieren cantidades significativas de estos bonos, los cuales se ven seriamente impactados con las alzas de las tasas de interés que aplica la Reserva Federal, lo que generó el atraso en los pagos de las hipotecas con su consecuente impacto sobre la economía, es por ello que la actual recesión en los Estados Unidos tiene características globales, ya que afecta directamente a los bancos que adquirieron los bonos y las aseguradoras que respaldaron esos créditos, se calcula que el costo financiero de la actual recesión económica en los EUA será de aproximadamente setecientos mil millones de dólares, que es el monto planteado en la solicitud de recursos que presentó el ejecutivo norteamericano al Congreso, y que fue rechazado por la Cámara de Representantes, con el invariable impacto inmediato en todos los mercados bursátiles del mundo, en la medida que los grandes inversores han comenzado a retirar sus capitales del Sistema Financiero para invertirlos en oro y otros bienes que garanticen el rendimiento de su inversión. Es importante señalar el alto costo que hasta la fecha ha tenido esta crisis para los Gobiernos Europeos, el cual se ubica en varios miles de millones de Euros, en el caso Venezolano hasta la fecha no se ha producido una afectación significativa del Sistema Financiero Nacional.

Ante la actual situación podemos concluir que crisis del Sistema Financiero Mundial evidencia el carácter intrínsecamente perverso del capitalismo, y sus distintas estrategias para el crecimiento insaciable del capital, mediante el ejercicio de explotación del hombre sobre el hombre con la contradicción histórica inherente a dicho modelo, y en esta situación en particular, se hace manifiesta la incapacidad y el agotamiento del modelo Neoliberal para garantizar el bienestar colectivo

SEMEJANZAS ENTRE AMBAS CRISIS

Los años previos a la crisis del 29 fueron de alto crecimiento, al igual que estos últimos años. En esa época veníamos de un mundo que se había acostumbrado a crecimiento económico y rendimientos altos, y a aumentos de la demanda y de los ingresos. Estos últimos años también lo fueron. La pregunta que surge es si va a haber ahora un cambio de fase en el ciclo económico y de qué intensidad. Es muy probable que se produzca una desaceleración fuerte del nivel de actividad, pero la pregunta es de qué intensidad y qué podrán hacer las políticas económicas de los países desarrollados para sostener el nivel de actividad.

Hay similitudes en las causas de ambas crisis. En la década del 20 hubo grandes movimientos de capitales, mucha especulación financiera y también en el sector de la construcción. Las compañías tenían acciones de compañías que tenían acciones. Cuando se vinieron abajo los títulos de las compañías que tenían los valores más altos cayó todo como un castillo de naipes.

DIFERENCIAS ENTRE LA CRISIS DE 1929 Y LA CRISIS ACTUAL

• Primera: en 1929 los depósitos bancarios no estaban asegurados.Cuando empezó la crisis, todas las familias corrieron a buscar sus ahorros a sus bancos. Estos, lógicamente, no tenían el dinero porque lo habían prestado (ese es, precisamente, su negocio), por lo que devolvieron lo que pudieron y cuando se quedaron sin recursos cerraron las puertas. Millones de americanos perdieron sus ahorros. Nada de eso va a ocurrir en el 2008 porque los depósitos están asegurados, precisamente, gracias a la lección de 1929.


• Segunda: en 1929 el sistema monetario se basaba en el patrón oro, que impedía que la Reserva Federal (FED) aumentara la liquidez del sistema si no aumentaban previamente sus reservas de ese metal. Como el oro en manos de la Fed no aumentó, esta no pudo imprimir el dinero que desaparecía por culpa de las quiebras bancarias. En el 2008, los bancos centrales de todo el mundo están imprimiendo dinero para dotar al sistema financiero de liquidez.
  
• Tercera: en 1929 había deflación y los precios y salarios bajaban continuamente. Eso hizo que las deudas familiares fueran inasumibles: si uno tiene una deuda de 100 y un salario de 300, uno puede pagar. Pero si el salario baja a 100 y la deuda sigue siendo la misma, uno acaba por no poder pagar. Eso agravó los problemas financieros de los bancos. En el 2008 no sólo no hay deflación sino que hay inflación.

• Cuarta: la renta per cápita de EE.UU. en 1929 era de unos 6.000 dólares (en precios actuales). Hoy supera los 36.000 dólares. Una caída de la renta de un 25% cuando ganas 6.000 plantea problemas serios de hambrunas. La misma caída cuando ganas 36.000 es un problema, pero no genera desastres humanitarios.

• Quinta: la reacción de Estados Unidos ante la crisis del 1929 fue la de culpar a los extranjeros y promover las compras de productos americanos poniendo aranceles a las importaciones (la tristemente célebre Smooth-Hawley tariff). Naturalmente, la reacción de los extranjeros fue poner aranceles a los productos americanos, lo que desencadenó una guerra comercial que perjudicó a todos. En la actualidad, a pesar de que queda algún globófobo trasnochado (y peludo), no existen economistas documentados que propongan el proteccionismo como la salida a la crisis.

• sexta, y más importante: existe un dato en el que casi nadie se fija pero que es clave: la tasa de retorno de las inversiones del sector no financiero. En el año 1929, esa tasa era de 0,5%. Es decir, en 1929, si uno invertía un dólar fuera del sector bancario, uno obtenía un retorno casi nulo. En el 2008, el retorno de la inversión en sectores no financieros es del… ¡10%! Para que se hagan una idea, la tasa de retorno media de los últimos 50 años ha sido del 7%. Este dato es muy, pero que muy importante, porque si bien el crecimiento económico de un país no viene precedido de aumentos de la bolsa, sí viene precedido de… ¡elevadas tasas de retorno en el sector no financiero! Para entendernos: mientras Wall Street ha hecho sus locuras financieras, Silicon Valley ha seguido innovando y eso, a la larga, es lo que determina el crecimiento de la economía. Eso quiere decir que, cuando los financieros recuperen la cordura, el capitalismo no sólo no desaparecerá sino que la economía americana saldrá disparada hacia una nueva senda de crecimiento

REFERENCIAS:

CACHANOSKY, Roberto. “La crisis del ’29 y la actual”, (en línea), 22 septiembre 2008, http://independent.typepad.com/elindependent/2008/09/la-crisis-del-2.html.

EDUARDO. “¿Que es la Recesión?”, (en línea), junio 22 de 2008, http://www.videoblogs.com.ar/index/emprendedores/771/que-es-la-recesi-oacuten.

HEYMANN, Daniel. “Parecidos y diferencias con el crac del 29”,(en línea), septiembre 17 de 2008,http://criticadigital.com/impresa/index.php?secc=nota&nid=12013.

LA CRISIS 1929, (en línea), mayo 1 de 2009, http://www.zonaeconomica.com/crisis-1929.

LOVERA, Alberto.” La crisis económica - financiera mundial”, (en línea), Octubre 1 del 2008, http://www.aporrea.org/tiburon/a64833.html.